ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่เผยแพร่เมื่อวันพุธแสดงภาพรวมที่ผสมผสาน พร้อมความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับแรงขับเคลื่อนทางเศรษฐกิจ GDP ไตรมาส 1 ปี 2025 เบื้องต้นอยู่ที่ -0.3% ลดลงอย่างมากจาก +2.4% ในไตรมาส 4 ปี 2024 และต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้มาก ซึ่งเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่อาจเกิดขึ้น

ในด้านเงินเฟ้อ ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เดือนมีนาคมแสดงให้เห็นการผ่อนคลายเพิ่มเติม อัตราเงินเฟ้อโดยรวมลดลงเหลือ 2.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน (จาก 2.7%) และ Core PCE ซึ่งเป็นตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่เฟดชื่นชอบ ลดลงเหลือ 2.6% สะท้อนถึงแรงกดดันด้านราคาที่อ่อนตัวลง

แม้การเติบโตจะชะลอตัว แต่ความเชื่อมั่นของนักลงทุนยังคงแข็งแกร่งในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดหุ้นสหรัฐฯ และทั่วโลกยังคงปรับตัวขึ้น โดยได้แรงหนุนจากความหวังที่ฟื้นคืนมาเกี่ยวกับความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีน โฆษกกระทรวงพาณิชย์จีนยืนยันว่าเจ้าหน้าที่สหรัฐฯ ได้ติดต่อหลายครั้งเพื่อเริ่มการเจรจาภาษีใหม่ ซึ่งเพิ่มความหวังในการลดความตึงเครียด

ตลาดจับตาข้อมูลแรงงานสำคัญที่กำลังจะมาถึง

ในขณะที่ความหวังระยะสั้นได้รับแรงหนุนจากการเจรจาการค้าที่อาจเกิดขึ้น ปัจจัยพื้นฐานของตลาดขณะนี้ขึ้นอยู่กับสุขภาพของตลาดแรงงานสหรัฐฯ โดยเฉพาะหลังจากการปรับลดภาษีแบบต่างตอบแทนในเดือนเมษายน

การเปลี่ยนแปลงการจ้างงานนอกภาคเกษตร ADP เดือนเมษายน ซึ่งมักถูกมองว่าเป็นตัวชี้นำรายงาน NFP อย่างเป็นทางการในวันศุกร์ แสดงการเพิ่มขึ้นของการจ้างงาน 62,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ลดลงจาก 147,000 ในเดือนมีนาคม ส่งสัญญาณถึงความอ่อนแอที่อาจเกิดขึ้นในตลาดแรงงาน

ขณะที่ตลาดรอข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันศุกร์ ตัวเลขที่อ่อนแอกว่าอาจเพิ่มความกังวลเรื่องภาวะเศรษฐกิจถดถอย ส่งผลกระทบต่อทั้งหุ้นสหรัฐฯ และดอลลาร์ ในทางตรงกันข้าม ตัวเลขที่แข็งแกร่งกว่าอาจช่วยบรรเทาความกังวลและช่วยรักษาแรงส่งล่าสุดในตลาดหุ้น

มุมมองทางเทคนิค: ดัชนีดอลลาร์, SPX500

SPX500: โซนสำคัญที่ 5800 – 5540

SPX500 ขยายการปรับตัวขึ้นในสัปดาห์นี้ ทะลุแนวต้านสำคัญที่ 5540 และส่งสัญญาณการฟื้นตัวที่แข็งแกร่ง โซน 5540-5800 ตอนนี้ทำหน้าที่เป็นช่วงสำคัญ

การรักษาระดับเหนือ 5540 จะรักษาแรงส่งขาขึ้นไว้และเปิดทางไปสู่ 5800 ในขณะที่การลดลงต่ำกว่า 5540 อาจบ่งชี้ถึงการกลับมาของแนวโน้มขาลงที่กว้างขึ้น

ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรวันนี้อาจให้ทิศทางที่ชัดเจนขึ้น

DXY: ดิ้นรนรอบระดับ 100

ดอลลาร์สหรัฐฯ เห็นการฟื้นตัวเล็กน้อยในสัปดาห์นี้ แต่ DXY ยังคงอยู่ในกรอบ 99.00-100.50 ทำให้มุมมองระยะใกล้ยังคงระมัดระวัง การไม่สามารถทะลุ 100.50 จะรักษาแนวโน้มขาลงไว้

ตัวเลข NFP ที่อ่อนแออาจกระตุ้นการขายดอลลาร์รอบใหม่ ในขณะที่ตัวเลขที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดอาจช่วยบรรเทาความกังวลเรื่องภาวะถดถอย ผลักดันการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยออกไป และสนับสนุนการฟื้นตัวที่กว้างขึ้นของดอลลาร์