ในการประชุมเดือนพฤษภาคม ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ (BoE) ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงลง 25 เบสิสพอยต์เป็น 4.25% นับเป็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สี่ติดต่อกันนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2024 โดยมีเป้าหมายเพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรท่ามกลางความไม่แน่นอนทางการค้าโลกที่เพิ่มขึ้น

นอกจากนี้ สหราชอาณาจักรและสหรัฐฯ ได้บรรลุข้อตกลงทางการค้าที่สำคัญเมื่อวันพฤหัสบดี ซึ่งคาดว่าจะเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นของตลาดเนื่องจากความเชื่อมั่นเพิ่มขึ้นเกี่ยวกับข้อตกลงใหม่นี้

BoE: การปรับลดอัตราดอกเบี้ยและจุดยืนทางนโยบาย

ในขณะที่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นที่คาดการณ์กันอย่างกว้างขวาง จุดสนใจอยู่ที่การปรับประมาณการณ์ทางเศรษฐกิจและแถลงการณ์ที่เกี่ยวข้องของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ (BoE)

ในการประชุมเดือนพฤษภาคม BoE ได้ปรับลดมุมมองทางเศรษฐกิจลงเนื่องจากการหยุดชะงักทางการค้าที่ดำเนินอยู่:

• การเติบโตของ GDP ปี 2025: 1.0% (ลดลงจาก 1.2% ในเดือนกุมภาพันธ์)
• อัตราการว่างงาน: 5.0% (เพิ่มขึ้นจาก 4.5%)
• เงินเฟ้อ: คาดว่าจะสูงสุดที่ 3.5% ในปี 2025 และกลับสู่เป้าหมาย 2% ภายในปี 2026 (เทียบกับการคาดการณ์เดือนกุมภาพันธ์ที่จุดสูงสุด 4.0% และ 2% ภายในกลางปี 2026)

การปรับเปลี่ยนเหล่านี้สะท้อนถึงแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นจากภาษีของสหรัฐฯ และความไม่แน่นอนทั่วโลกที่กว้างขึ้น แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อสูงสุดคาดว่าจะต่ำลงเล็กน้อย แต่ BoE คาดว่าเงินเฟ้อจะยังคงอยู่เหนือเป้าหมาย 2% เป็นระยะเวลานานขึ้น ทำให้การกลับสู่เป้าหมายล่าช้าออกไป

ผู้ว่าการ Andrew Bailey เน้นย้ำว่าการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินของ BoE จะยังคงขึ้นอยู่กับข้อมูล โดยไม่มีเส้นทางที่กำหนดไว้ล่วงหน้าสำหรับการดำเนินการในอนาคต การลงคะแนนในคณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงไปสู่มุมมองที่ผ่อนคลายมากขึ้น:

• สมาชิก 5 คนลงคะแนนเสียงให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25bps
• สมาชิก 2 คนสนับสนุนการปรับลดที่ลึกกว่าที่ 50bps
• สมาชิก 2 คนต้องการคงอัตราดอกเบี้ยไว้

การแบ่งแยกสามทางที่ไม่คาดคิดนี้ชี้ให้เห็นถึงมุมมองที่แตกต่างกันของคณะกรรมการ แต่ก็เพิ่มโอกาสในการผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติมในการประชุมที่จะมาถึง

ข้อตกลงการค้าสหราชอาณาจักร-สหรัฐฯ เสร็จสมบูรณ์

ในวันเดียวกัน ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ได้ประกาศการเสร็จสิ้นข้อตกลงการค้าใหม่ที่สำคัญระหว่างสหราชอาณาจักร-สหรัฐฯ ซึ่งเป็นข้อตกลงที่สำคัญครั้งแรกนับตั้งแต่มีการใช้ภาษีครอบคลุมในเดือนเมษายน

องค์ประกอบสำคัญของข้อตกลงประกอบด้วย:

• การลดภาษี: จะมีการยกเลิกภาษี 25% สำหรับการส่งออกเหล็กและอลูมิเนียมของสหราชอาณาจักร และภาษีรถยนต์ของสหรัฐฯ สำหรับรถยนต์จากสหราชอาณาจักรไม่เกิน 100,000 คันต่อปีจะลดลงจาก 25% เป็น 10%
• การเข้าถึงสินค้าเกษตร: สหราชอาณาจักรจะเพิ่มโควต้านำเข้าเนื้อวัว เอทานอล และผลิตภัณฑ์การเกษตรอื่นๆ จากสหรัฐฯ
• ความร่วมมือด้านเภสัชกรรมและศุลกากร: ผลิตภัณฑ์เภสัชกรรมของสหราชอาณาจักรจะได้รับการเข้าถึงแบบพิเศษโดยมีอุปสรรคด้านกฎระเบียบที่ลดลง

นายกรัฐมนตรี Keir Starmer แห่งสหราชอาณาจักรชื่นชมข้อตกลงว่าเป็นการ “รักษางาน ไม่ใช่สรุปการเจรจา” ซึ่งบ่งชี้ว่าอาจมีข้อตกลงเพิ่มเติมตามมา

ผลกระทบต่อตลาด: การเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นต่อปอนด์และดอลลาร์?

ความเชื่อมั่นของนักลงทุนก่อนหน้านี้ได้เปลี่ยนไปจากดอลลาร์สหรัฐเนื่องจากการใช้ภาษีที่รุนแรง ทำให้เงินทุนไหลเข้าสู่ปอนด์ (และยูโร) อย่างไรก็ตาม ด้วยจุดยืนที่ผ่อนคลายของ BoE และข้อตกลงการค้าสหราชอาณาจักร-สหรัฐฯ ล่าสุดที่ถูกรวมราคาไปแล้ว ความเชื่อมั่นของตลาดดูเหมือนจะเปลี่ยนแปลงอีกครั้ง

ปอนด์อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์ในวันพฤหัสบดี บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นในความเชื่อมั่นของนักลงทุนและการไหลเวียนของเงินทุน

GBP/USD อยู่ภายใต้แรงกดดันขณะที่ระดับทางเทคนิคที่สำคัญเริ่มแตก บ่งชี้ถึงความเสี่ยงขาลงเพิ่มเติม

ตามที่ได้กล่าวไว้ในการวิเคราะห์ก่อนหน้านี้ การก่อตัวที่อาจเกิดขึ้นของรูปแบบ Head and Shoulders หรือ Triple Top บ่งชี้ถึงการกลับตัวขาลงที่อาจเกิดขึ้น เมื่อ GBP/USD กำลังเข้าใกล้แนวรับสำคัญใกล้ 1.3270 ซึ่งทำหน้าที่เป็นเส้น neckline สำหรับทั้งสองรูปแบบ การทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อย่างชัดเจนอาจยืนยันการตั้งค่าขาลงและส่งสัญญาณความเสี่ยงขาลงเพิ่มเติม

FTSE 100 จะขยายการเพิ่มขึ้นจากข้อตกลงการค้าหรือไม่?

FTSE 100 กำลังเผชิญกับแรงต้านใกล้ระดับ 8,680 แม้ว่าข้อตกลงการค้าสหราชอาณาจักร-สหรัฐฯ ที่เสร็จสมบูรณ์จะจุดประกายความเชื่อมั่นบางส่วนในตลาด แต่ผลประโยชน์ระยะยาวสำหรับสหราชอาณาจักรยังคงไม่แน่นอน โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากประเทศอื่นๆ สามารถเจรจาข้อตกลงที่ดีกว่ากับสหรัฐฯ

นายกรัฐมนตรี Keir Starmer แห่งสหราชอาณาจักรอธิบายว่าข้อตกลงนี้เป็นขั้นตอนในการ “รักษาความมั่นคงของงาน ไม่ใช่สรุปการเจรจา” ซึ่งบ่งชี้ว่าอาจมีการหารือเพิ่มเติม นอกจากนี้ ความไม่แน่นอนที่ยังคงอยู่เกี่ยวกับการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีนอาจส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นทั่วโลกต่อไป จำกัดศักยภาพการปรับตัวขึ้นของ FTSE ในระยะใกล้

UK100 เผชิญกับแรงต้านที่สำคัญที่ 8,680 โดยดัชนีปรับตัวลดลงในช่วงต้นสัปดาห์นี้ แม้ว่าการตั้งค่าทางเทคนิคโดยรวมจะดูสร้างสรรค์ แต่ระดับ 8,680 อาจจำกัดการปรับตัวขึ้นเพิ่มเติม โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนยังคงเปราะบาง

แนวรับสำคัญถัดไปอยู่ที่ประมาณ 8,450 การทะลุต่ำกว่าระดับนี้อาจกระตุ้นแรงขายใหม่และอาจเปลี่ยนแนวโน้มระยะสั้นไปสู่ขาลง