เมื่อเร็วๆ นี้ ตลาดแสดงให้เห็นความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญทั้งในภาคพันธบัตรและสกุลเงิน โดยมีสาเหตุหลักมาจากความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความยั่งยืนทางการคลังของสหรัฐอเมริกา

ในตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปีแตะระดับสูงสุดในรอบสองปีที่ประมาณ 5.15% ในขณะที่อัตราผลตอบแทน 10 ปีเพิ่มขึ้นเป็น 4.6% การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วนี้บ่งชี้ถึงความวิตกกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความเสี่ยงทางการคลัง ซึ่งส่งผลกระทบไม่เพียงแต่ตลาดพันธบัตรเท่านั้น แต่ยังรวมถึงดอลลาร์สหรัฐ นำไปสู่ความไม่มั่นคงในตลาดอย่างกว้างขวาง

ตัวเร่งสำคัญ: ความเสี่ยงทางการคลังของสหรัฐฯ เทียบกับการเลื่อนภาษีศุลกากร EU-US

ความกังวลทางการคลังที่เพิ่มขึ้นซึ่งผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรและดอลลาร์สหรัฐลดลงในสัปดาห์ที่แล้ว มีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบต่อตลาดต่อไปในอนาคตอันใกล้ อย่างไรก็ตาม ความหวังได้ปรากฏขึ้นในช่วงสุดสัปดาห์เมื่อประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศเลื่อนการเก็บภาษีศุลกากร 50% กับสินค้าจาก EU ออกไปจนถึงวันที่ 9 กรกฎาคม

การประกาศครั้งนี้ส่งผลให้ฟิวเจอร์สหุ้นทั่วโลกฟื้นตัวในวันจันทร์ โดยทั้งดัชนีสหรัฐฯ และยุโรปบันทึกการเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งเมื่อตลาดเปิด

แม้จะมีความหวังที่เกิดขึ้นใหม่นี้ นักลงทุนควรใช้ความระมัดระวัง สถานการณ์ทางการคลังในสหรัฐฯ ยังคงเป็นความเสี่ยงที่สำคัญ และความไม่แน่นอนยังคงมีอยู่เกี่ยวกับการเจรจาการค้าที่กำลังดำเนินอยู่—ไม่เพียงแต่กับ EU แต่ยังรวมถึงคู่ค้ารายอื่นด้วย

โดยสรุป การเลื่อนภาษีศุลกากร EU ให้ความบรรเทาเพียงชั่วคราว ไม่ใช่ทางออกที่แน่นอน ตลาดอาจยังคงประสบกับความผันผวนในขณะที่ประเด็นพื้นฐานเหล่านี้พัฒนาต่อไป

ความรู้สึกของตลาดที่แกว่งตัว

ความรู้สึกของตลาดโลกได้แกว่งตัวระหว่างความหวังและความระมัดระวังในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา โดยรวมแล้ว ความหวังยังคงมีอยู่ในตลาดหุ้นทั่วโลก โดยได้รับแรงหนุนจากการผ่อนคลายความตึงเครียดทางการค้าที่เห็นได้ชัดตั้งแต่เดือนเมษายน

อย่างไรก็ตาม ดอลลาร์สหรัฐโดยทั่วไปอ่อนค่าลง สะท้อนถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่ลดลงท่ามกลางความเสี่ยงทางการคลังที่ยังคงมีอยู่ ในสัปดาห์ที่แล้ว ดอลลาร์ลดลงต่ำกว่าระดับสำคัญที่ 100 และอาจจะอ่อนค่าลงต่อไปในวันข้างหน้า

มุมมองทางเทคนิคสำหรับสัปดาห์นี้

DXY: สูญเสียพื้นที่ต่ำกว่า 100

ดอลลาร์สหรัฐไม่สามารถรักษาการเพิ่มขึ้นก่อนหน้านี้ไว้ได้และเผชิญกับแรงขายที่เกิดขึ้นใหม่ในสัปดาห์ที่แล้ว โดยลดลงต่ำกว่าระดับทางจิตวิทยาสำคัญที่ 100

เมื่อดอลลาร์อยู่ต่ำกว่า 100 แล้ว มีโอกาสที่จะลดลงต่อไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากสภาพแวดล้อมปัจจุบันที่ไม่เอื้ออำนวยต่อดอลลาร์สหรัฐ

หากดอลลาร์ยังคงถูกกดดันต่ำกว่าระดับนี้ อาจเป็นสัญญาณของการเริ่มต้นช่วงเวลายาวนานที่อยู่ต่ำกว่า 100

ทองคำ: การรวมตัวในทิศทางขาขึ้น

ตามที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ในการวิเคราะห์ทองคำของเรา โลหะมีค่ายังคงทรงตัวอยู่เหนือระดับแนวรับสำคัญที่ $3,200—เสริมสร้างพื้นฐานที่แข็งแกร่งท่ามกลางความไม่แน่นอนทั่วโลกและการเปลี่ยนแปลงในความรู้สึกต่อความเสี่ยง

จากมุมมองทางเทคนิค ทองคำฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในสัปดาห์ที่แล้วแต่ตอนนี้กำลังเผชิญกับแนวต้านรอบ $3,350 ซึ่งอาจจำกัดการเพิ่มขึ้นเพิ่มเติมในระยะสั้น สิ่งนี้บ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ของระยะการรวมตัวในทิศทางขาขึ้น ซึ่งราคาอาจถอยตัวเล็กน้อยแต่ยังคงได้รับการสนับสนุนเหนือระดับทางเทคนิคที่สำคัญ

นักเทรดควรจับตาดูโอกาส “ซื้อเมื่อราคาลง” หากการเคลื่อนไหวของราคายังคงอยู่เหนือแนวรับระยะสั้น ตราบใดที่ทองคำยังคงรักษาโครงสร้างเหนือ $3,200 แนวโน้มขาขึ้นในภาพรวมยังคงอยู่

ในระยะใกล้ นักเทรดควรจับตาดูการถอยกลับที่อาจเกิดขึ้นไปยังโซนแนวรับที่ $3,320 และ $3,270 ซึ่งอาจนำเสนอโอกาสในการซื้อหากทองคำยังคงรักษาโครงสร้างขาขึ้นไว้ได้ ตราบใดที่การเคลื่อนไหวของราคายังคงได้รับการสนับสนุนเหนือระดับเหล่านี้ แนวโน้มขาขึ้นในภาพรวมยังคงอยู่