ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2566 สะท้อนความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความยั่งยืนของหนี้รัฐบาลกลาง การเปลี่ยนแปลงนโยบายการค้าที่อาจเกิดขึ้นภายใต้ทรัมป์ และการมีส่วนร่วมที่อ่อนแอในการประมูลพันธบัตรครั้งล่าสุด
ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีสูงกว่า 5.10% และพันธบัตร 10 ปีสูงกว่า 4.6% บ่งชี้ถึงความต้องการผลตอบแทนที่สูงขึ้นของนักลงทุนท่ามกลางความเสี่ยงด้านการคลังที่เพิ่มขึ้น การตอบรับที่เย็นชาต่อการประมูลพันธบัตรอายุ 20 ปีล่าสุด—ที่ต้องการผลตอบแทน 5.05%—ยิ่งตอกย้ำความระมัดระวังนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาการปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของสหรัฐฯ เป็น AA1 โดย Moody’s
ความระมัดระวังครอบคลุมสินทรัพย์สหรัฐฯ ทั้งหมด
แรงกดดันขาขึ้นต่อผลตอบแทนเกิดจากมุมมองทางการคลังที่แย่ลง ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่เชื่อมโยงกับความเสี่ยงด้านภาษี และน้ำเสียงที่เข้มงวดอย่างต่อเนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐฯ พลวัตเหล่านี้กำลังส่งผลให้เกิดการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงต่อสินทรัพย์สหรัฐฯ ในวงกว้าง
หากความไม่แน่นอนทางการคลังลึกซึ้งขึ้น การไหลออกของเงินทุนจากตลาดสหรัฐฯ อาจเร่งตัวขึ้น ซึ่งอาจส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์และมูลค่าหุ้นลดลง
ทองคำพบแรงสนับสนุนเชิงโครงสร้างเหนือระดับ $3000
ทองคำดูเหมือนจะเข้าสู่ช่วงโครงสร้างใหม่เหนือระดับ $3000 โดยได้รับแรงสนับสนุนจากกิจกรรมตลาดล่าสุด ราคายังคงแข็งแกร่งในสัปดาห์นี้ เสริมความเชื่อมั่นในแนวโน้มขาขึ้นระยะยาว
ในทางเทคนิค การรักษาระดับเหนือ $3270 ยังคงรักษาแนวโน้มขาขึ้น แม้ว่าแรงต้านใกล้ $3350 อาจสร้างอุปสรรคระยะสั้น สัญญาณระหว่างวันบ่งชี้ถึงศักยภาพขาขึ้นเพิ่มเติม แม้ว่าอาจมีการรวมตัวใกล้ $3350 ก่อนที่จะมีการทะลุแนวต้าน
ความอ่อนแอของดอลลาร์สหรัฐฯ ลึกซึ้งขึ้น
ความคาดหวังในการฟื้นตัวของดอลลาร์สหรัฐฯ จางหายไป ดัชนี DXY ได้ลดลงต่ำกว่าระดับ 100 และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันขาลงที่ต่อเนื่อง
ในเชิงพื้นฐาน ความกังวลด้านเครดิตที่ดำเนินอยู่ ผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้น และความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่สั่นคลอนส่งผลกระทบอย่างหนักต่อดอลลาร์ หากไม่มีการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่มีความหมายหรือความประหลาดใจทางเศรษฐกิจ แรงกดดันขาลงมีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไป
USDJPY จับตาแนวรับสำคัญที่ 145
USDJPY ยังคงเผชิญกับแรงต้านที่แข็งแกร่งที่ระดับ 148.00 ในระยะสั้น นักเทรดกำลังจับตาดูแนวรับที่ 145.00—หากทะลุลงมา แรงกดดันขาลงอาจเพิ่มขึ้น โดยอาจมีเป้าหมายที่บริเวณ 140.00
