S&P 500 พุ่งสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์: การจัดตำแหน่งขับเคลื่อนตลาด

สิ่งที่เริ่มต้นจากการฟื้นตัวเชิงโครงสร้างนำโดยภาคปัญญาประดิษฐ์ได้พัฒนาไปสู่การบีบตัวของความเสี่ยงข้ามสินทรัพย์ในวงกว้าง S&P 500 ไม่เพียงแต่ทำจุดสูงสุดของเดือนกุมภาพันธ์กลับคืนมาได้ แต่ยังพุ่งขึ้นอย่างแรงจากจุดต่ำสุดในเดือนเมษายน โดยมูลค่าตลาดเพิ่มขึ้นเกือบ 10 ล้านล้านดอลลาร์ ตลาดไม่ได้อยู่ในช่วง “ฟื้นตัว” อีกต่อไป แต่ได้เข้าสู่ช่วงของ”การประเมินใหม่และการจัดตำแหน่งใหม่” ขณะที่นักลงทุนประเมินการจัดสรรสินทรัพย์และความเสี่ยงท่ามกลางพลวัตตลาดที่เร่งตัวขึ้น

ทองคำอยู่ภายใต้แรงกดดัน: ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ผ่อนคลายและความกังวลเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น

ราคาทองคำปรับตัวลดลงในช่วงที่ผ่านมาหลังจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางผ่อนคลายลง ซึ่งลดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ในขณะเดียวกัน การข่มขู่เรื่องภาษีที่เกิดขึ้นใหม่จากอดีตประธานาธิบดีทรัมป์ได้เพิ่มความคาดหวังเงินเฟ้อ ทำให้ความหวังของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วของธนาคารกลางสหรัฐลดลง และสร้างแรงกดดันเพิ่มเติมต่อทองคำ

มุมมองนโยบาย Fed: มุ่งเน้นที่ข้อมูล PCE วันศุกร์

ตลาดโดยทั่วไปคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐจะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน โดยลดลงสองครั้งรวม 50 เบสิสพอยต์ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงระมัดระวังและติดตามการเปิดเผยดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ ในวันศุกร์นี้อย่างใกล้ชิด ซึ่งเป็นตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่สำคัญในการประเมินการเคลื่อนไหวนโยบายครั้งต่อไปของ Fed

มุมมอง AUD/USD: แนวโน้มขาขึ้นจะดำเนินต่อไป

ดอลลาร์ออสเตรเลียปรับตัวขึ้นติดต่อกันสี่วันทำการ โดยได้แรงหนุนจากการอ่อนค่าลงอย่างมีนัยสำคัญของดอลลาร์สหรัฐ ผลักดันคู่เงินขึ้นเหนือระดับ 0.6560 และแตะระดับสูงสุดในระยะสั้นใหม่ หลังจากทะลุค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่สำคัญ (0.6423) อย่างชัดเจน AUD/USD มีแนวโน้มที่จะขยายแรงส่งขาขึ้นในระยะใกล้

จากมุมมองพื้นฐาน อัตราดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) รายปีของออสเตรเลียในเดือนพฤษภาคมลดลงจาก 2.4% เป็น 2.1% ซึ่งยังคงอยู่ในช่วงเป้าหมายของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ที่ 2%-3% ทำให้มีพื้นที่สำหรับเสถียรภาพนโยบาย นอกจากนี้ ข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ต้นเดือนมิถุนายนแสดงให้เห็นถึงการขยายตัวทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง โดยภาคการผลิตอยู่ที่ 51.0 และภาคบริการที่ 51.3 ซึ่งเสริมความแข็งแกร่งพื้นฐานของ AUD

ในขณะเดียวกัน จีน—คู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของออสเตรเลีย—เปิดเผยข้อมูลเดือนพฤษภาคมในเชิงบวก โดยมีการฟื้นตัวในการผลิตภาคอุตสาหกรรม ยอดค้าปลีก และการเติบโตของภาคบริการ รักษาอัตราการเติบโตรายปีเหนือ 5% ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของเศรษฐกิจจีนยังคงเป็นปัจจัยภายนอกที่สำคัญที่สนับสนุนมุมมองขาขึ้นในระยะกลางของ AUD

มุมมองทางเทคนิค AUD/USD

ในทางเทคนิค แนวต้านสำคัญถัดไปสำหรับ AUD/USD อยู่ที่จุดสูงสุดปี 2025 ที่ 0.6558 (26 มิถุนายน) การทะลุผ่านระดับนี้สำเร็จจะเปิดทางให้มีการปรับตัวขึ้นต่อไปสู่จุดสูงสุดวันที่ 7 พฤศจิกายน 2024 ที่ 0.6687 จุดสูงสุดรายปี 2024 ที่ 0.6942 และในที่สุดคือแนวต้านทางจิตวิทยาที่ 0.7000

แม้จะมีความรู้สึกตลาดที่เป็นบวกโดยทั่วไป แต่ AUD/USD ยังคงอยู่ในรูปแบบการรวมตัวแบบลิ่ม โดยยังไม่มีการทะลุออกในระยะสั้นที่ชัดเจน ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 50 วันและ 200 วันที่ 0.6455 และ 0.6427 ตามลำดับให้แนวรับที่แข็งแกร่งสำหรับคู่เงิน ดัชนีโมเมนตัมสัมพัทธ์ (RMI) ทรงตัวที่ประมาณ 60 บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่มั่นคงโดยไม่มีสัญญาณภาวะซื้อมากเกินไป

อย่างไรก็ตาม ควรระมัดระวังเกี่ยวกับการทะลุหลอก: หากราคาทะลุขึ้นเหนือขอบบนของลิ่มโดยไม่มีแรงซื้อต่อเนื่อง อาจเกิดการปรับฐานในระยะสั้น แนวรับเริ่มต้นในการปรับฐานดังกล่าวคาดว่าจะอยู่ใกล้ 0.6500 โดยมีแนวรับเพิ่มเติมที่ระดับ 0.6450

แม้ว่าความรู้สึกตลาดโดยรวมจะเอนเอียงไปในทางขาขึ้น แต่ AUD/USD ในปัจจุบันยังคงอยู่ในรูปแบบการรวมตัวแบบลิ่ม ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 50 วันและ 200 วัน ที่ตำแหน่ง 0.6455 และ 0.6427 ตามลำดับ ให้แนวรับระยะสั้นที่แข็งแกร่ง ดัชนีโมเมนตัมสัมพัทธ์ (RMI) ทรงตัวที่ประมาณ 60 บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่มั่นคงโดยไม่ส่งสัญญาณภาวะซื้อมากเกินไป

อย่างไรก็ตาม ควรระมัดระวังเนื่องจากการทะลุแนวต้านอาจกระตุ้นให้เกิดการปรับฐานทางเทคนิคในระยะสั้น เป้าหมายการถอยกลับครั้งแรกจะอยู่ใกล้ 0.6500 ตามด้วยแนวรับเพิ่มเติมที่ประมาณ 0.6450

มุมมอง XAU/USD

แม้ว่าทองคำจะยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นโดยรวม แต่โมเมนตัมล่าสุดอ่อนแรงลงอย่างเห็นได้ชัด ในช่วงสองวันทำการที่ผ่านมา ทองคำลอยตัวอยู่เหนือระดับ 3,350 ดอลลาร์แต่ขาดแรงซื้อที่เพียงพอ ส่งผลให้การเคลื่อนไหวของราคาเชื่องช้า ความอ่อนแอนี้เป็นผลมาจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับข้อตกลงหยุดยิงระหว่างอิสราเอลและอิหร่าน ซึ่งทำให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง

ความรู้สึกตลาดที่เป็นบวกในปัจจุบันได้จำกัดการปรับตัวขึ้นของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย โดยนักลงทุนรอสัญญาณที่ชัดเจนขึ้นเพื่อยืนยันว่าทองคำได้พบจุดต่ำสุดจริงหรือไม่ หลังจากการปรับตัวลงต่ำกว่าระดับ 3,300 ดอลลาร์เป็นช่วงสั้นๆ เมื่อต้นสัปดาห์นี้ในวันอังคาร ตลาดยังไม่เห็นการฟื้นตัวที่น่าเชื่อถือ

มองไปข้างหน้า ความสนใจจะมุ่งไปที่การเปิดเผยดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐาน (PCE) ของสหรัฐฯ ในวันศุกร์ ในฐานะที่เป็นหนึ่งในตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐชื่นชอบ ข้อมูลนี้จะมีความสำคัญในการกำหนดความคาดหวังสำหรับดอลลาร์สหรัฐและเส้นทางอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะส่งผลทางอ้อมต่อทิศทางการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของทองคำ

จนถึงปัจจุบัน ทองคำไม่สามารถฟื้นตัวทางเทคนิคอย่างมีนัยสำคัญจากจุดต่ำสุดในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยยังคงมีแรงกดดันขาลงโดยรวม ในระยะสั้น การอ่านค่า PCE ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดอาจกดดันโมเมนตัมการฟื้นตัวของทองคำเพิ่มเติม ในขณะที่ข้อมูลที่อ่อนแอกว่าอาจให้แรงสนับสนุนชั่วคราว

มุมมองทางเทคนิคของ XAU/USD

จากมุมมองทางเทคนิค ทองคำทะลุลงต่ำกว่าขอบล่างของช่องขาขึ้นระยะสั้นในสัปดาห์นี้ ส่งสัญญาณทริกเกอร์ขาลงที่สำคัญสำหรับคู่ XAU/USD อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัดความผันผวนทั้งในกราฟรายวันและ 4 ชั่วโมงยังคงอยู่ในเขตกลาง และทองคำยังไม่ได้ทะลุระดับจิตวิทยาสำคัญที่ 3,300 ดอลลาร์อย่างชัดเจน บ่งชี้ว่าควรระมัดระวังในขั้นตอนนี้

วิธีการที่รอบคอบกว่าคือการรอการยืนยันการทะลุลงต่ำกว่าแนวรับของช่อง ตามด้วยแรงขายเพิ่มเติม ก่อนเริ่มเปิดสถานะขาย หากแนวโน้มขาลงยังคงดำเนินต่อไป ทองคำอาจทดสอบแนวรับที่ประมาณ 3,245 ดอลลาร์ ลงต่ำไปสู่โซน 3,210-3,200 ดอลลาร์ และอาจทดสอบแนวรับสำคัญใกล้ 3,175 ดอลลาร์อีกครั้ง

ในทางขาขึ้น การฟื้นตัวใดๆ มีแนวโน้มที่จะเผชิญกับแนวต้านเริ่มต้นในบริเวณ 3,368-3,370 ดอลลาร์ ซึ่งสอดคล้องกับแนวรับช่องก่อนหน้าและอาจดึงดูดผู้ขายรายใหม่ จำกัดศักยภาพการปรับตัวขึ้น เฉพาะการทะลุอย่างชัดเจนเหนือระดับกลม 3,400 ดอลลาร์เท่านั้นที่น่าจะกลับมุมมองขาลงในปัจจุบันและเปลี่ยนแนวโน้มระยะสั้นไปสู่ขาขึ้น

ในกรณีนั้น ทองคำอาจมุ่งหน้าสู่แนวต้านระยะกลางใกล้ 3,434-3,435 ดอลลาร์ ท้าทายจุดสูงสุดสองเดือนที่ประมาณ 3,451-3,452 ดอลลาร์ และอาจทดสอบแนวต้านทางจิตวิทยาสำคัญที่ 3,500 ดอลลาร์