ในการประชุมเดือนพฤษภาคม ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) คงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงไว้ที่ 4.25%–4.50% ตามที่ตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวาง นี่เป็นการประชุมครั้งที่สามติดต่อกันที่ไม่มีการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย เฟดยังคงรักษาจุดยืนนโยบายที่คล้ายคลึงกับการประชุมครั้งก่อนๆ แสดงให้เห็นถึงแนวทางที่ระมัดระวังและมั่นคง

จุดยืนของเฟด: ขึ้นอยู่กับข้อมูลและระมัดระวังเกี่ยวกับความเสี่ยงจากภาษี

เฟดยืนยันจุดยืนนโยบายที่ระมัดระวัง โดยเน้นย้ำถึงแนวทางที่ขึ้นอยู่กับข้อมูลในขณะที่ติดตามผลกระทบทางเศรษฐกิจจากความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีนที่ดำเนินอยู่และการขึ้นภาษีล่าสุด คณะกรรมการเน้นย้ำถึงความจำเป็นในการประเมินว่าการพัฒนาทางการค้าเหล่านี้อาจส่งผลต่อแนวโน้มเงินเฟ้อและการจ้างงานอย่างไร

ผู้กำหนดนโยบายยังชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น รวมถึงความเป็นไปได้ที่จะเกิดเงินเฟ้อสูงขึ้นและการเติบโตของการจ้างงานที่อ่อนแอลงเนื่องจากความไม่แน่นอนทางการค้า การตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้เป็นมติเอกฉันท์ในหมู่สมาชิก FOMC ทั้งหมด

ในการแถลงข่าวหลังการประชุม ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ สะท้อนถึงโทนที่ระมัดระวังนี้ เขาเตือนว่าภาษีที่สูงอย่างต่อเนื่องอาจนำไปสู่เงินเฟ้อที่สูงขึ้น การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ช้าลง และการเพิ่มขึ้นที่อาจเกิดขึ้นของอัตราการว่างงาน

แม้ว่าตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจในปัจจุบันยังคงแข็งแกร่ง พาวเวลล์ยอมรับว่าผลกระทบทั้งหมดของนโยบายการค้าล่าสุดยังไม่แน่นอน จำเป็นต้องใช้แนวทางที่ระมัดระวังต่อไป

สิ่งที่ต้องจับตามองต่อไป?

เนื่องจากเฟดเน้นย้ำถึงข้อมูลทางเศรษฐกิจ รายงานเงินเฟ้อและการจ้างงานที่กำลังจะมาถึงจะมีความสำคัญอย่างยิ่งในการกำหนดความคาดหวังสำหรับการปรับอัตราดอกเบี้ย นักลงทุนควรติดตามข้อมูลที่กำลังจะมาถึงอย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะรายงานเงินเฟ้อและการจ้างงานสำหรับเดือนที่จะมาถึง การเบี่ยงเบนใดๆ จากความคาดหวังอาจเปลี่ยนมุมมองเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยได้อย่างรวดเร็ว

อย่างไรก็ตาม การเจรจาการค้าที่กำลังดำเนินอยู่ระหว่างจีนและสหรัฐฯ ยังคงเป็นจุดสนใจเช่นกัน

ตามเครื่องมือ CME FedWatch ความน่าจะเป็นที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้นเป็น 80% หลังการประชุม ในขณะเดียวกัน โอกาสที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 55.9%

อย่างไรก็ตาม ตลาดได้เลื่อนความคาดหวังสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกออกไป ซึ่งก่อนหน้านี้คาดว่าจะเกิดขึ้นเร็วที่สุดในเดือนมิถุนายน

ปฏิกิริยาของตลาดและมุมมองทางเทคนิค

ดอลลาร์สหรัฐยังคงไม่เปลี่ยนแปลงมากนักหลังจากการตัดสินใจของเฟดตามที่คาดการณ์ไว้อย่างกว้างขวาง DXY ยังคงอยู่ในช่วง 99–100 ขณะที่นักเทรดยังคงระมัดระวังและรอดูการเบรกเอาท์ที่อาจเกิดขึ้นในระยะใกล้ ตลาดกำลังรอปัจจัยกระตุ้นใหม่ๆ ที่อาจขับเคลื่อนทิศทางการเคลื่อนไหวครั้งต่อไป

EURUSD: ยังคงอยู่ใกล้จุดสูงสุดในรอบหลายปี รอการเบรกเอาท์

มุมมองสำหรับ EURUSD มีความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับการเคลื่อนไหวของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ ปัจจุบัน EURUSD ยังคงอยู่ในการรวมตัวแบบ range-bound ใกล้กับจุดสูงสุดในรอบหลายปี

จากมุมมองทางเทคนิค การเบรกเอาท์เหนือ 1.1400 อาจบ่งชี้ถึงการดำเนินต่อของแนวโน้มขาขึ้น ในขณะที่การเบรกต่ำกว่า 1.1280 อาจชี้ให้เห็นถึงการกลับตัวขาลงที่อาจเกิดขึ้น อย่างไรก็ตาม ในขณะนี้ ดอลลาร์สหรัฐยังขาดปัจจัยขับเคลื่อนขาขึ้นที่แข็งแกร่ง ซึ่งทำให้แรงกดดันขาลงต่อ EURUSD ยังคงจำกัด

GBPUSD: การกลับตัวขาลงกำลังจะมาถึง?

GBPUSD ยังคงซื้อขายในช่วงระหว่าง 1.3400 และ 1.3270 โดยอาจมีรูปแบบ triple top หรือ head-and-shoulders กำลังก่อตัว—ทั้งสองบ่งชี้ถึงการตั้งค่าการกลับตัวที่อาจเกิดขึ้น

คู่เงินยังคงอยู่ในกรอบ และเช่นเดียวกับ EURUSD ดอลลาร์สหรัฐยังขาดตัวเร่งขาขึ้นที่แข็งแกร่งเพื่อผลักดันการกลับตัวที่ชัดเจน ตลาดกำลังจับตาดูการประชุม BoE ในวันนี้—หาก Bank of England ลดอัตราดอกเบี้ยแบบผ่อนคลาย อาจกระตุ้นให้เกิดการเบรกลง

จากมุมมองทางเทคนิค การเบรกลงที่ยืนยันต่ำกว่า 1.3270 จะบ่งชี้ถึงการเคลื่อนไหวขาลง อย่างไรก็ตาม หาก BoE ยังคงโทนที่เข้มงวด GBP อาจยังคงพบแรงสนับสนุนขาขึ้น