ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของโตเกียวสำหรับเดือนพฤษภาคม 2025 ที่เผยแพร่เมื่อเช้านี้ เน้นย้ำว่าแรงกดดันเงินเฟ้อในญี่ปุ่นยังคงมีอย่างต่อเนื่อง ในฐานะตัวชี้วัดนำที่สำคัญสำหรับแนวโน้มทั่วประเทศ ข้อมูล CPI โตเกียวล่าสุดมีแนวโน้มที่จะมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจนโยบายการเงินที่จะมาถึงของธนาคารแห่งญี่ปุ่น (BoJ)

ดัชนี CPI โตเกียว – ภาพรวมเดือนพฤษภาคม 2025:

• CPI หลัก: +3.4% เมื่อเทียบกับปีก่อน สอดคล้องกับความคาดหวังของตลาด แต่ต่ำกว่าเดือนเมษายนเล็กน้อยที่ +3.5%
• Core CPI (ไม่รวมอาหารสด): +3.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน เกินการคาดการณ์และทำสถิติสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2023
• Core-Core CPI (ไม่รวมอาหารสดและพลังงาน): +3.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน เช่นเดียวกันสูงกว่าการประมาณการ ถึงจุดสูงสุดที่ไม่เคยเห็นมาตั้งแต่เดือนมกราคม 2024

แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อหลักจะลดลงเล็กน้อย แต่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงมีแนวโน้มสูงขึ้น การวัด Core และ Core-Core CPI ซึ่งทั้งคู่ตัดรายการที่มีความผันผวนออก แสดงให้เห็นแรงกดดันด้านราคาที่ยากต่อการลดลง

ข้อมูลเงินเฟ้อมีความแตกต่างเล็กน้อยจากรายงาน CPI ระดับประเทศของเดือนเมษายน ซึ่งราคาอาหารเป็นปัจจัยหลักของเงินเฟ้อ โดยไม่คำนึงถึงสิ่งนั้น ข้อเท็จจริงยังคงอยู่ที่การเติบโตของราคาในญี่ปุ่นยังคงอยู่ในระดับสูง

ตลาดเพิ่มการเดิมพันในการกระชับนโยบายของ BoJ

ตลาดขณะนี้คาดหวังให้ธนาคารแห่งญี่ปุ่น (BoJ) เร่งการกระชับนโยบาย โดยหลายฝ่ายคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานเร็วที่สุดในการประชุมเดือนกรกฎาคม

ผู้ว่าการ BoJ คาซูโอะ อุเอดะ ได้แสดงความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับราคาอาหารที่เพิ่มสูงขึ้นและความเสี่ยงของเงินเฟ้อในวงกว้าง เขาเตือนว่าแรงกดดันด้านราคาที่ต่อเนื่องอาจแพร่กระจายไปทั่วเศรษฐกิจ ซึ่งจะเสริมเงินเฟ้อหลักให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น

ในการปราศรัยล่าสุดเมื่อต้นสัปดาห์นี้ อุเอดะยังส่งสัญญาณความตั้งใจที่แข็งแกร่งกว่าในการกระชับนโยบายเนื่องจากเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการค้าโลกและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่น ทำให้ผู้กำหนดนโยบาย BoJ ใช้แนวทางที่ระมัดระวังมากขึ้น

อุเอดะได้กล่าวย้ำในการปราศรัยก่อนหน้านี้ว่า หากข้อมูลในอนาคตทำให้ BoJ มั่นใจมากขึ้นในแนวโน้มพื้นฐานของพวกเขา พวกเขาจะปรับระดับการสนับสนุนทางการเงินตามความจำเป็น

น้ำเสียงที่ระมัดระวังก่อนหน้านี้จาก BoJ ได้ผลักดันให้เยนอ่อนค่าลง อย่างไรก็ตาม หลังจากคำตัดสินของศาลสหรัฐฯ ที่ปิดกั้นภาษีศุลกากรของทรัมป์และการเพิ่มขึ้นล่าสุดของเงินเฟ้อ เยนได้ฟื้นตัวขึ้นมาตั้งแต่นั้น โดยแข็งค่าขึ้นเมื่อปลายวานนี้และในเช้าวันนี้

แนวโน้มเทคนิคสำหรับคู่สกุลเงินเยน

USDJPY: ระดับสำคัญ 145 เป็นจุดสนใจ

USDJPY ปรับตัวลงหลังจากทดสอบระดับ 146.00 อีกครั้ง โดย 145.00 ขณะนี้ทำหน้าที่เป็นแนวต้านทางจิตวิทยาที่สำคัญ สิ่งนี้บ่งชี้ว่าแนวโน้มลดลงน่าจะยังคงอยู่

ในกราฟ 4 ชั่วโมง คู่สกุลเงินได้ลดลงกลับมาต่ำกว่า 200-EMA ซึ่งเสริมแนวโน้มหมี การอยู่ต่ำกว่าระดับนี้และ EMA สำคัญอื่นๆ ยังคงสนับสนุนแนวโน้มลดลง

เว้นแต่ USDJPY จะทะลุขึ้นเหนือ 145.00 เราไม่น่าจะเห็นโมเมนตัมขาขึ้นใหม่ในระยะใกล้

GBPJPY: Double Top ที่แนวต้านสำคัญ

รูปแบบ double top ที่อาจเกิดขึ้นได้ก่อตัวใกล้ระดับ 196.00 ซึ่งเป็นโซนแนวต้านสำคัญที่ถูกทดสอบหลายครั้งในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา แท่งเทียนรายวันล่าสุดยังพิมพ์รูปแบบหมีที่แข็งแกร่ง ซึ่งเสริมความเป็นไปได้ของการกลับตัวลง

ในการตั้งค่าระยะสั้น GBPJPY ขณะนี้ได้รับการสนับสนุนรอบระดับ 193.60 ซึ่งเพิ่งทำหน้าที่เป็นแนวรับสำคัญ อย่างไรก็ตาม หากโมเมนตัมการขายแข็งแกร่งพอที่จะทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้ เราอาจเห็นแรงกดดันลงใหม่ในคู่สกุลเงินนี้

AUDJPY: Head & Shoulder อาจล้มเหลว?

สำหรับ AUDJPY รูปแบบ inverted head and shoulders ที่อาจเกิดขึ้นที่กล่าวถึงก่อนหน้านี้อาจล้มเหลว เนื่องจากราคาถูกปฏิเสธอีกครั้งใกล้ 93.20

จับตาระดับ 92.00 หากทะลุลงต่ำกว่านี้ แนวโน้มลดลงน่าจะกลับมาอีกครั้ง

ความพ่ายแพ้สำหรับเยนขาขึ้น?

แม้ว่าเยนยังคงแสดงศักยภาพในการแข็งค่า แต่การขาดทิศทางตลาดที่ชัดเจนเมื่อเร็วๆ นี้ได้กดดันการเพิ่มขึ้นของเยน สิ่งนี้เป็นผลมาจากท่าทีที่ระมัดระวังของธนาคารแห่งญี่ปุ่นและการผ่อนคลายความกังวลด้านการค้าโลก ซึ่งได้ลดความน่าสนใจของเยนในฐานะสกุลเงินที่ปลอดภัย

นักลงทุนเยนขาขึ้นควรระมัดระวังในสภาพแวดล้อมนี้ อย่างไรก็ตาม หากความเสี่ยงทางการคลังของสหรัฐฯ และความไม่แน่นอนทางการเมืองกลับมาอีกครั้ง ดอลลาร์สหรัฐฯ ที่อ่อนค่าลงยังคงสามารถสนับสนุนเยนในอนาคตอันใกล้