在5月的会议上，美联储如市场普遍预期那样，将基准利率维持在4.25%–4.50%不变。这是连续第三次会议维持利率不变。美联储也维持了与前几次会议相似的政策立场，展现出谨慎且稳健的政策态度。

美联储立场：依赖数据，对关税风险保持谨慎

美联储重申了其谨慎的政策立场，强调将根据经济数据进行政策决策，并密切关注美中贸易紧张局势及近期关税上调所带来的经济影响。委员会指出，有必要评估这些贸易动态如何影响通胀和就业趋势。

政策制定者还指出，贸易不确定性可能带来通胀上行和就业增长放缓的风险。维持利率不变的决定获得了联邦公开市场委员会（FOMC）所有成员的一致同意。

在会后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔延续了这种谨慎基调。他警告称，若关税长期维持在高位，可能会导致通胀上升、经济增长放缓，甚至失业率上升。

尽管当前经济指标仍表现稳健，但鲍威尔也承认，近期贸易政策的全面影响仍不明朗，因此需要在未来继续采取谨慎立场。

接下来关注什么？

鉴于美联储强调数据依赖，接下来的通胀和就业报告将成为决定利率走向的关键。投资者应密切关注未来几个月的相关数据，任何偏离市场预期的表现都可能迅速改变利率前景。

不过，美中之间的贸易谈判仍是市场关注的焦点之一。

根据CME利率观察工具，在会议后，市场预计美联储将在6月继续维持利率不变的概率上升至80%。同时，7月降息的可能性小幅升至55.9%。

然而，市场目前已经推迟了首次降息的预期，此前预计最早在6月开始降息。

市场反应与技术面展望

由于美联储决定符合市场预期，美元反应不大。美元指数（DXY）继续在99–100的区间内盘整，交易员在等待短期内是否有突破的催化剂。

EURUSD：守在多年高点附近，静待突破

欧元兑美元的走势紧密跟随美元指数。目前，EURUSD仍处于多年高位附近的整理区间内。

从技术面来看，若突破1.1400，将可能延续上行趋势；若跌破1.1280，则可能形成看跌反转。然而，目前美元缺乏强劲的上行动力，因此EURUSD仍受到下行空间的限制。

GBPUSD：即将迎来看跌反转？

英镑兑美元仍在1.3400至1.3270之间震荡整理，图形上可能出现“三重顶”或“头肩顶”形态，暗示潜在的反转信号。

该货币对仍处于区间震荡中，和EURUSD一样，美元暂时缺乏明确的看涨驱动因素，导致反转仍未明朗。当前市场焦点转向即将召开的英国央行（BoE）会议——若英央行宣布鸽派降息，可能促使GBPUSD跌破支撑，启动下行。

从技术角度看，若确认跌破1.3270，将暗示看跌走势的确立；但若英国央行立场鹰派，英镑仍可能获得上行支撑。