美联储在周三如预期维持基准利率不变。尽管6月《经济预测摘要》（SEP）中的最新点阵图仍显示2025年将有两次降息，但美联储主席鲍威尔在会后措辞审慎，提醒市场不应过度相信这一展望。 他指出，关税政策和中东地缘政治紧张带来的通胀风险仍在加剧。 鲍威尔发言重点：关税与地缘政治风险成焦点 在会后的新闻发布会上，鲍威尔提到两项主要通胀风险：与关税相关的不确定性，以及中东冲突可能导致的油价上行。他重申，尽管目…

日本央行（BoJ）在6月会议上维持基准利率在0.5%不变，但公布了一项逐步削减债券购买的计划。这一举措表明，央行正开始逐步退出其超宽松的货币政策立场，但同时也明确表示将尽力避免扰乱金融市场。 政策展望：渐进式缩债，审慎推进 本次会议的一大亮点是日本央行的国债缩减路线图。央行计划在2026年3月前，每季度减少4000亿日元的日本国债（JGB）购买额度；自2026年4月起，削减速度将放缓至每季度200…

标普指数飙升至历史新高：仓位博弈主导行情 受人工智能板块最初推动的结构性上涨，现已演变为一场跨资产的全面风险挤压行情。标普500指数不仅成功收复2月高点，更从4月低位以来飙升，市值回升幅度接近10万亿美元。当前市场已不再处于“反弹”状态，而是进入了“应对与再配置”的模式，投资者正重新评估资产配置和风险敞口，市场节奏显著加快。 黄金承压下行：避险降温 + 通胀担忧抬头 随着中东地区紧张局势缓解，过去…

来自美国和中国的最新制造业数据表明，制造业再次放缓，5月份的PMI读数显示两国经济均出现收缩。尽管本月早些时候在瑞士达成的初步贸易协议后关税有所降低，但这一下滑仍然发生。 中国制造业PMI降至20个月低点 中国的财新制造业PMI在2025年5月降至48.3，标志着八个月以来的首次收缩，并且是自2022年9月以来的最低水平。下降主要是由于新出口订单的急剧下降——反映了美国重新征收关税的影响——以及国…

全球经济指标最近显示出混合信号，各个地区面临独特的挑战。值得注意的是，欧元区一直在应对通货膨胀压力，而新兴市场由于商品价格波动而经历波动。 欧元区的通货膨胀压力 根据最近的报告，欧元区的通货膨胀达到了几十年来未见的水平，促使欧洲中央银行考虑收紧货币政策。这导致借贷成本上升，可能抑制消费者支出和经济增长。 历史上，欧元区通过协调的财政政策和强大的贸易关系保持了稳定。然而，持续的能源危机和供应链中断引…