市場主題

9月28日貴金屬在亞市時段主導當日跌幅，集中拋壓貫穿全天，美市延續走弱，黃金白銀同步錄得近期最大單日跌幅並連續失守多個整數關口，走勢特征更接近前期高位後的獲利回吐與風險溢價回撤。美股同日走弱，納指跌幅居前，收於日線MA5下方。WTI原油當日獨立收漲，與貴金屬下跌不同步。

黃金收報4114.34、跌3.98%，白銀收報60.634、跌5.72%，納指收報30307.3、跌1.19%，WTI原油收報96.172、漲0.36%，歐元兌美元收報1.137、跌0.19%。

現貨黄金（XAUUSD）

現貨黃金（XAUUSD）當日收報4114.34，較前收4285.09下跌170.75點、跌幅3.98%，為近期最大單日跌幅。亞市時段主導當日跌幅，金價自當日高點4280.66持續走低，歐市延續弱勢，美市進一步下探，14:45觸及日內低點4110.83，尾盤自低位小幅回升但仍收於低位附近。日內連續失守4250、4200、4150三個整數關口，且失守後均未出現有效收復，說明拋壓並非局限於單一時段。

從結構看，金價當日開於4279.69、收於4114.34，收在日線MA5（4263.98）與MA20（4334.22）下方，短期均線轉為壓制。前期金價在高位區間反覆沖高未能刷新前周高點，積累的獲利盤在亞市時段集中釋放，是當日回落的主要機制；美市延續走弱則與利率敏感資產的同步承壓相互呼應。後市關注能否重新站上MA5（4263.98）這一確認線，收復之前反抽更可能屬於修復而非轉勢；若進一步失守4110.83日內低點，弱勢可能向60日低點3959.60一線延伸。

XAGUSD

現貨白銀（XAGUSD）當日收報60.634，較前收64.31下跌3.676、跌幅5.72%，跌幅明顯大於黃金。亞市時段銀價沖高至64.084後同樣轉弱，美市20:30觸及日內低點60.603，尾盤收於低位附近。日內連續失守64、63、62、61四個整數關口，失守節奏與黃金一致但斜率更陡。

白銀跌幅大於黃金，其波動率本身高於黃金，在集中回吐時放大下行幅度；工業屬性使其對增長與風險偏好變化更敏感，這一渠道在當前環境下可能進一步放大跌幅，但具體貢獻仍需更多證據。金銀同跌但白銀彈性更大，若黃金失守4110.83、白銀失守60.603，弱勢可能同步延續。後市關注能否重回MA5（64.062）上方，若繼續失守60.603日內低點，下一觀察位在59.000整數關口。

NAS100

納指（NAS100）當日收報30307.3，較前收30671.9下跌364.6點、跌幅1.19%。亞市00:15沖高至30663.6後轉弱，美市14:45觸及日內低點30122.3，尾盤小幅回升。日內失守30500整數關口，收於日線MA5（30545.8）下方。後市關注30000大整數關口得失，站不回MA5（30545.8）則反彈仍屬修覆性質；若利率預期繼續上修，高估值成長股壓力更大。

美原油（WTI / 交易代碼：USOIL）

美原油（WTI / 交易代碼：USOIL）當日收報96.172，較前收95.825上漲0.347、漲幅0.36%，連續第二個交易日收漲。歐市11:00沖高至99.402後回落，美市17:00觸及日內低點94.156，尾盤自低位回升並收覆95、96兩個整數關口，收於96上方。原油當日獨立收漲，與貴金屬下跌不同步。

後市關注能否站穩96上方並測試97整數關口，若失守95則回撤風險上升。

EURUSD

歐元兌美元（EURUSD）當日收報1.137，較前收1.13915下跌0.00215、跌幅0.19%。亞市03:15沖高至1.13907後回落，美市14:45觸及日內低點1.13526，尾盤自低位小幅回升。整體仍維持近期窄幅區間，未脫離1.13526至1.13907的日內波動範圍。後市關注1.13526近期低點支撐與1.13907日內高點阻力。

後市關注

黃金關注能否收復MA5（4263.98）確認線，失守4110.83則弱勢可能向60日低點3959.60延伸；白銀關注能否重回MA5（64.062）上方，失守60.603則下一觀察59.000整數關口；納指關注30000大整數關口得失，站不回MA5（30545.8）則反彈仍屬修覆；WTI原油關注能否站穩96上方並測試97整數關口，失守95則回撤風險上升；歐元關注1.13526近期低點支撐與1.13907日內高點阻力。

關鍵價位一覽

品種	方向	近 R1 / S1	中 R2 / S2	遠 R3 / S3
XAUUSD	阻力	4200.00 整數關口	4296.86–4300.00 整數關口、100 日SMA、250 日EMA	4383.34 前周高
XAUUSD	支撑	4019.08 上月低	3959.60 60 日低	3650.00 整數關口
XAGUSD	阻力	62.000 整數關口	67.540 10 日高、前周高	71.154 60 日高、上月高
XAGUSD	支撑	59.000 整數關口	54.766 60 日低	48.000 整數關口
EURUSD	阻力	1.13986–1.14000 整數關口、5 日EMA	1.14897–1.14952 20 日EMA、21 日EMA、前周高	1.17077–1.17110 60 日高、布林上軌
EURUSD	支撑	1.13377 布林下軌	1.12500 大整數關口	1.10500 整數關口
NAS100	阻力	30844.5–30871.1 10 日高、20 日高、布林上軌	31500.0 整數關口	32000.0 整數關口
NAS100	支撑	30000.0 大整數關口	29641.4–29648.3 25 日SMA、前周低	28206.3 上月低
USOIL	阻力	101.000–101.038 整數關口、前周高	106.752 10 日高、20 日高	112.000 整數關口
USOIL	支撑	92.425 10 日低、前周低	86.518 20 日低	74.423 上月低

阻力與支撐各自由近到遠排列：R1/S1最近，R3/S3最遠。