市場主題

9月29日原油供應端出現邊際放鬆消息：中東經霍爾木茲海峽的出口回升至戰前日均八成以上，另有報道稱川普支持一項仍處早期階段的方案，以釋放政治犯換取對俄制裁鬆動，若推進，可能削弱俄油供應受限的溢價。美原油（WTI）亞市05:30上探97.433後轉弱，美市20:30下探91.482，收報91.693、大跌4.66%，92至95四道整數關口在M15周期上接連以收盤失守。

供應端消息是當日回落的重要背景之一，若油價弱勢延續，可能邊際緩和此前由能源價格推升的通脹擔憂。

油價重挫之後，通脹擔憂邊際降溫，紐約聯儲威廉姆斯當日稱9月加息後無需急於行動，在名義利率未進一步上行的條件下，實際利率上行壓力可能緩和，持有黃金的機會成本相應減輕，現貨黃金（XAUUSD）自八周低位4113.41探低回升，收報4180.32、上漲1.60%。美元整體仍偏強，歐元、英鎊收跌；納指在長端收益率高企與油價回落的多空交織中探低回升，收漲0.41%。

美原油收跌4.66%至91.693，現貨黃金收漲1.60%至4180.32，納指收漲0.41%至30431，歐元收跌0.26%至1.13405，英鎊收跌0.17%至1.32309。

美原油（WTI / 交易代碼：USOIL）

美原油（WTI）當日沖高回落，收報91.693，較前收96.172大跌4.66%。亞市05:30上探97.433後轉弱，美市20:30下探91.482，92、93、94、95四道整數關口在M15周期上接連以收盤失守，其中95關口12:30首次觸及後僅1根M15收於其上，92關口21:15失守後11根中僅3根收回其上，賣壓貫穿歐美兩個時段。

供應端消息是當日回落的重要背景之一。中東經霍爾木茲海峽的出口已回升至戰前日均水平的八成以上，此前因伊朗沖突而受抑的運輸瓶頸明顯緩解；同日另有報道稱特朗普支持一項仍處早期階段的方案，以釋放政治犯換取對俄制裁松動，若推進，可能削弱俄油供應受限的溢價。兩條消息均發布於行情日內，供應約束邊際放松的預期構成WTI自高位回落的重要背景。

技術面上，WTI當日收於D1 MA5（95.685）下方，中期仍處於MA20（97.096）之下，下方89.000—89.046一帶為20日低點與整數關口重合的關鍵支撐。在重新收覆MA5之前，反彈更宜按減壓看待；若進一步收盤失守89.000—89.046，下一觀察位在78.000附近。

現貨黃金（XAUUSD）

現貨黃金（XAUUSD）當日探低回升，收報4180.32，較前收4114.34上漲1.60%。亞市01:00下探4113.41，接近前日低點4110.83，隨後逐步企穩；美市20:45上摸4185.23，盤中上破4150關口並在M15周期上站穩其上（觸及後36根收於上方）。

油價回落是當日黃金反彈的重要背景之一。WTI大跌緩解了此前由能源價格推升的通脹擔憂，通脹預期邊際降溫，在名義利率未進一步上行的條件下，實際利率上行壓力可能緩和，降低了持有黃金的機會成本。與此同時，威廉姆斯當日表示9月加息後無需急於行動，偏鴿表態也可能壓低美元進一步走強預期，二者共同構成黃金自八周低位反彈的利率端與匯率端背景。

技術面上，黃金當日收於D1 MA5（4228.39）下方，中期均線MA20（4326.80）仍在上方構成壓制，反彈尚未扭轉中期偏弱結構。下方4110.83—4113.41為前日低點與當日低點重合的關鍵支撐，上方4250為最近的大整數關口。在重新收覆MA5之前，反彈仍宜按減壓看待；若收盤失守4110.83—4113.41，下一觀察位在3959.60。

NAS100

納指（NAS100）當日探低回升，收報30431.0，較前收30307.3上漲0.41%。亞市05:30下探30142.0，美市13:30上摸30494.0後小幅回落，收盤仍守住30200上方。油價回落緩解通脹壓力，對估值端構成邊際利好；但美國30年期國債收益率升至2002年以來最高，長端利率高企壓制成長股估值，兩者形成多空交織，納指最終小幅收漲而非單邊走強。

技術面上，納指當日收於D1 MA5（30482.34）下方，但仍在MA10（30179.70）上方，短期結構未破。上方30494為當日高點，下方30142為當日低點，30200一帶為盤中反覆爭奪的位置。若長端收益率繼續上行，納指反彈空間可能受限；若油價維持弱勢帶動通脹預期進一步降溫，則有利於估值端修復。

EURUSD

歐元（EURUSD）當日收跌0.26%至1.13405，為連續第二個交易日下跌。亞市22:00上探1.13738後轉弱，美市16:45下探1.13113，尾盤小幅回升。歐元區9月經濟信心指數降至97.9，低於預期99.0，工業與服務分項均不及預期，而消費者通脹預期上升，增長與通脹的錯位令歐元承壓；疊加美元整體偏強，歐元當日維持弱勢。

技術面上，歐元當日收於D1 MA5（1.13725）下方，MA10（1.14200）與MA20（1.15101）均在上方，短期結構偏弱。下方1.13113為當日低點，也是近期低點，構成關鍵支撐；上方1.13738為當日高點。若收盤失守1.13113，下一觀察位在1.13000整數關口。

GBPUSD

英鎊（GBPUSD）當日收跌0.17%至1.32309。美市15:15下探1.32016，刷新近期低點，尾盤小幅回升。收盤後報道稱英鎊跌至6月以來最低，BoE按兵不動委員反駁進一步加息理由，可作後市關注。

技術面上，英鎊當日收於D1 MA5（1.32369）下方，MA10（1.33027）與MA20（1.34093）均在上方，短期結構偏弱。下方1.32016為當日低點，構成關鍵支撐；上方1.33000—1.33050為整數關口與10日均線重合的阻力區。若收盤失守1.32016，下一觀察位在1.31500。

後市關注

WTI原油關注能否收覆MA5（95.685）以判斷反彈是否有效，下方89.000—89.046為關鍵支撐；現貨黃金關注能否站上MA5（4228.39）確認反彈延續，下方4110.83—4113.41為關鍵支撐；納指關注能否守住30200上方並挑戰30494日內高點；歐元關注1.13113低點支撐與1.13738阻力；英鎊關注1.32016低點支撐與1.33000—1.33050阻力。

關鍵價位一覽

品種	方向	近 R1 / S1	中 R2 / S2	远 R3 / S3
XAUUSD	阻力	4250.00 大整數關口	4383.34 前周高	4510.77 20 日高
XAUUSD	支撑	4110.83–4113.41 前日低、當日低	3959.60 60 日低	3750.00 大整數關口
EURUSD	阻力	1.14000 整數關口	1.14500 整數關口	1.14899–1.14952 75 日SMA、25 日EMA、前周高
EURUSD	支撑	1.13113–1.13120 當日低、10 日低、布林下軌	1.12500 大整數關口	1.10500 整數關口
NAS100	阻力	30844.5 10 日高、20 日高	31500.0 整數關口	32000.0 整數關口
NAS100	支撑	30000.0 大整數關口	29648.3 前周低	28206.3 上月低
USOIL	阻力	95.000–95.029 大整數關口、5 日EMA	101.000–101.038 整數關口、前周高	106.752 20 日高、60 日高
USOIL	支撑	89.000–89.046 整數關口、20 日低、50 日SMA	78.000–78.043 整數關口、250 日SMA	70.922 60 日低
GBPUSD	阻力	1.33000–1.33050 整數關口、10 日SMA、10 日EMA	1.33997–1.34093 整數關口、20 日SMA、前周高	1.35673 20 日高
GBPUSD	支撑	1.31500 整數關口	1.31000 整數關口	1.28500 整數關口

阻力與支撐各自由近到遠排列：R1/S1最近，R3/S3最遠。