美國股市在週一結束了九天的連勝，主要指數回落，黃金價格大幅上漲——這明顯表明了風險厭惡情緒的回歸。投資者在本周的美聯儲政策會議和美國與中國貿易關係的不確定性面前愈發謹慎。

貿易緊張局勢再現，影響市場情緒

在前總統特朗普提議對外國電影徵收100%的關稅後，市場信心受到衝擊——這一舉措打擊了包括Netflix和Paramount Global在內的娛樂股。儘管該提案可能對經濟的直接影響有限，但它重新點燃了人們對更激進關稅立場的擔憂，打擊了對更溫和貿易政策的希望。

美國財政部長斯科特·貝森特指出，17個國家已提交了有利的貿易提案，表明與中國的貿易討論取得了一些進展。然而，切實的進展仍然難以實現。高關稅和兩國之間根深蒂固的不信任繼續對任何有意義的突破構成重大障礙。

股指在關鍵阻力位附近回落

標準普爾500指數（SPX500）在接近關鍵的5700阻力位後下滑，有效地停止了其九天的上漲——這是我們在之前的技術評論中提到的區域。納斯達克100指數（NAS100）也顯示出疲態，反映出隨著宏觀經濟和地緣政治不確定性加劇，投資者的猶豫情緒在加重。

從技術角度來看，如果貿易緊張局勢加劇或美聯儲採取更謹慎的語氣，美國股指仍然面臨進一步下行的風險。市場仍處於脆弱的復蘇階段，重新出現的風險厭惡情緒可能迅速抹去近期的漲幅。值得注意的是，主要指數目前在突破其200日移動平均線方面面臨困難，進一步強化了這些水準的阻力。

美聯儲政策決定備受關注

所有目光都集中在即將於本週四召開的美聯儲會議上，預計這將對近期市場方向產生關鍵影響。儘管市場普遍預計美聯儲將在5月維持利率不變，但不斷升級的貿易擔憂可能促使其採取更鷹派或謹慎的語氣。

投資者將密切關注有關潛在降息時機和步伐的最新指引——特別是政策制定者是否傾向於在6月或7月採取行動。鷹派信號可能會打壓股市情緒，尤其是在已經受到貿易不確定性和更廣泛經濟逆風影響的環境中。相反，任何鴿派轉變都可能有助於提振股市並強化近期的市場動能。