在5月會議上，英國央行（BoE）將基準利率下調25個基點至4.25%，這是自2024年8月以來的第四次連續降息。此舉旨在在全球貿易不確定性不斷加劇的背景下，支持英國經濟。

與此同時，英國和美國在週四達成了一項重要的貿易協議，市場對該新協議的樂觀預期正在推動市場情緒發生變化。

英國央行：降息與政策立場

此次降息早已被市場預期，關注焦點轉向英國央行更新的經濟預測和隨附聲明。

英國央行在5月會議中下調了經濟展望，主要原因是持續的貿易中斷影響：

• 2025年GDP增長預期： 從2月的1.2%下調至1.0%
• 失業率： 從4.5%上調至5.0%
• 通脹預期： 預計2025年見頂於3.5%，到2026年回落至2%目標（相比2月預測的4.0%峰值和2026年中達成目標）

這些調整反映出美國關稅及更廣泛全球不確定性所帶來的壓力。儘管通脹峰值預期有所下降，但英國央行預計通脹將在更長時間內高於2%的目標，回落過程將被推遲。

行長安德魯·貝利強調，英國央行未來的貨幣政策決策將依賴數據，不設定固定路徑。儘管英國央行及行長措辭中未提供任何降息途徑和政策預期，但更具貨幣政策委員會（MPC）的投票來看，仍可顯示出立場趨於鴿派：

• 5位成員支持降息25個基點
• 2位成員主張更大幅度的50個基點降息
• 2位成員傾向維持利率不變

這一出人意料的三方分歧顯示委員會內部對當前局勢的不同看法，也提升了未來會議中進一步寬鬆的可能性。

英美貿易協議正式達成

同日，美國總統唐納德·特朗普宣佈與英國達成一項新的重要貿易協議，這是4月實施大範圍關稅以來的首個重大貿易協定。

協議關鍵內容包括：

• 關稅減免： 取消對英國鋼鐵和鋁出口至美國的25%關稅；對每年最多10萬輛英國汽車的關稅從25%降至10%
• 農業准入： 英國將提高美國牛肉、乙醇等農產品的進口配額
• 醫藥與海關合作： 英國藥品將獲得優待，並降低監管壁壘

英國首相基爾·斯塔默稱該協議為“保住就業，而非終結談判”，暗示未來還會有更多協議出臺。

市場影響：英鎊和美元的情緒轉變？

此前，因美國加征關稅引發市場對美元的擔憂，投資者資金轉向英鎊（及歐元）。然而，隨著英國央行鴿派立場和英美貿易協議落地，市場情緒正在發生逆轉。

英鎊兌美元週四走弱，顯示出投資者情緒與資金流動的轉向。當前技術關鍵位正在被擊穿，英鎊承壓，可能進一步下行。

如我們先前所分析，GBP/USD 可能正在形成頭肩頂或三重頂形態，暗示可能的看跌反轉趨勢。

當前價格接近1.3270關鍵支撐位，該水準同時也是兩個反轉形態的“頸線”位置。若跌破此線，可能確認看跌結構，並釋放更大的下行風險。

英美協議能否帶動富時100上漲？

FTSE 100目前在8,680點附近面臨阻力。儘管英美貿易協議帶來市場樂觀情緒，但其對英國的長期利好仍不確定，特別是在其他國家與美國可能爭取到更優條件的情況下。

英國首相基爾·斯塔默表示，該協議是“保障就業的一步，而非談判的終點”，意味著後續仍有談判空間。此外，中美貿易談判的不確定性仍可能持續影響全球市場情緒，從而限制富時指數的上漲空間。

FTSE 100指數在8,680點處面臨關鍵阻力，本周早些時候已出現回落。儘管整體技術結構偏向多頭，但8,680點可能成為進一步上漲的阻力，尤其在當前市場信心依然脆弱的背景下。

下方下一個關鍵支撐位在8,450點附近，若跌破該位，可能引發新一輪拋壓，並將短期市場偏向轉為看空。