受全球貿易不確定性持續影響，以及市場對OPEC+可能在5月31日會議上宣佈增產的猜測，全球油價持續承壓，在四年低位附近徘徊。

供應前景施壓油價

2025年第一季度以來，油價持續承受拋壓，4月美國實施“互惠關稅”政策後，貿易緊張局勢再度升溫，油價跌破多年關鍵支撐位，走勢進一步惡化。

儘管近兩周因中美達成短暫貿易休戰帶動市場情緒改善，油價出現反彈，但整體反彈力度有限，全球貿易前景的不確定性依然限制油價上行空間。

與此同時，市場正緊盯5月31日OPEC+會議。據悉，該聯盟正在考慮從7月開始每日增產約41.1萬桶。

潛在的供應增加令油價持續受限於關鍵阻力位下方，交易員正在權衡供應過剩風險與需求疲軟之間的影響。

油市展望：需關注的風險

展望未來，油市仍面臨多重關鍵風險：

• OPEC+產量政策：如果OPEC+在需求仍不確定的背景下推進增產，市場或面臨供應過剩，油價可能進一步承壓。
• 全球經濟增長：尤其是美國與中國、歐盟之間的貿易爭端仍持續，對全球經濟增長構成威脅，進而影響石油消費，擴大需求端的疲軟。

技術面：原油走勢分析

當前兩大原油基準——WTI與布倫特——均處於關鍵技術支撐位下方，這些支撐在疫情後曾作為多次反彈基礎。此次跌破這些結構性支撐，預示著市場結構可能發生轉變，值得交易者重點關注。

WTI原油技術面分析

在日線圖上，WTI原油（USOIL）已跌破長期支撐區間（62–66美元），該區域目前反轉為壓力位。價格持續受壓於該阻力下方，技術面維持看空格局。

多個技術指標與圖形結構均顯示，若無強勁利多催化，WTI下行動能可能延續。

布倫特原油技術面分析

布倫特原油（UKOIL）亦展現出類似結構，價格受限於66–70美元區間下方，該區間原本為關鍵支撐位，如今成為阻力區域。價格始終未能有效重回該區域之上，表明市場仍處於下行壓力中。

油市簡評

在全球貿易緊張重燃及OPEC+潛在增產預期的影響下，油價持續接近四年低點。儘管中美短暫休戰帶來一波反彈，但需求前景仍顯疲弱，上行空間有限。

技術面與基本面雙重偏空。布倫特與WTI均跌破疫情後主要支撐區，維持看空情緒。在5月31日OPEC+會議召開前，若無明確利多信號，油價整體仍偏向下行。

除非OPEC+會議結果帶來強烈利多催化，否則油市在技術形態與基本面因素影響下，將繼續承壓運行。