市場主題

白銀領跌主要品種。日內公布的美國非農就業人數錄得 162K，高於預期（前值已修正為 21K）。數據落地並未掀起劇烈波瀾，但貴金屬與能源的同步回落，疊加美元兌日元的逆勢走高，暗示市場在消化數據後重新校準風險偏好——就業數字沒有差到需要避險，卻也未強到足以支撐商品需求預期，資金選擇收縮敞口而非追逐方向。

白銀下跌 1.17%；黃金下跌 0.95%；道指下跌 0.77%；美原油下跌 0.50%；美元兌日元上漲 0.28%。

9月4日，白銀（XAGUSD）收報 66.183每盎司，下跌 1.17%。亞洲早盤一度沖高至 67.189，隨後賣壓逐步積聚，紐約時段午後觸及日內低位 64.734，尾盤略有回升。66 關口盤中失而覆得，67 關口日內失守。短期收於 MA5（65.816）上方；中期收於 MA20（66.408）下方（日內開於其上收於其下）；長期均線 MA100（67.491）在上方構成壓制。關鍵阻力 68.000（整數關口）；下方支撐 64.000（整數關口）。短線的主動權在賣方手里。均線沒收回來之前，我們把反彈看成減壓。

能源市場隔夜也同步走弱，其中美原油（USOIL）收報 91.583，小幅下跌 0.50%。亞洲早盤沖至 92.453 後未能站穩，紐約時段午後一度下探 89.012，尾盤收覆部分失地。91 關口盤中失而覆得，92 關口日內失守。關鍵阻力 93.919–94.000（整數關口、60 日高）；下方支撐 89.000–89.012（整數關口、當日低）。只要中期均線還在腳下，我們更願意把眼下的來回當作升勢中的休整，回調仍是找位置的機會。

貴金屬市場同日走弱，其中黃金（XAUUSD）下跌 42.4 點，收報 4,431.11每盎司，小幅下跌 0.95%。關鍵阻力 4500.00–4502.98（大整數關口、10 日SMA）；下方支撐 4350.00–4353.73（整數關口、100 日SMA）。短線的主動權在賣方手里。均線沒收回來之前，我們把反彈看成減壓。

美元兌日元（USDJPY）收報 156.236，小幅上漲 0.28%。即時阻力 156.747（當日高）；關鍵阻力 157.000（整數關口）；下方支撐 155.218–155.289（前日低、當日低、60 日低、上月低）。

道指（DJ30）下跌 412.0 點，收報 53,274.9，小幅下跌 0.77%。即時阻力 53,746.9（當日高）；關鍵阻力 53834.0（10 日高、前周高）；下方支撐 52676.9–52687.5（10 日低、20 日低、上月低）。

關鍵價位

• XAUUSD —— 阻力：4500.00–4502.98（大整數關口、10 日SMA） / 4696.81–4700.00（整數關口、10 日高） / 4800.00（整數關口）；支撐：4350.00–4353.73（整數關口、100 日SMA） / 4282.51（10 日低、20 日低） / 3942.97（60 日低）
• XAGUSD —— 阻力：68.000（整數關口） / 71.154（10 日高、20 日高） / 75.000（大整數關口）；支撐：64.000（整數關口） / 62.557（20 日低） / 54.766（60 日低）
• USDJPY —— 阻力：157.000（整數關口） / 158.923–159.000（整數關口、前日高、21 日SMA、21 日EMA） / 160.193（前周高、上月高）；支撐：155.218–155.289（前日低、當日低、60 日低、上月低） / 154.000（整數關口） / 151.000（整數關口）
• DJ30 —— 阻力：53834.0（10 日高、前周高） / 54268.7（20 日高） / 54795.0（60 日高、上月高）；支撐：52676.9–52687.5（10 日低、20 日低、上月低） / 52000.0（整數關口） / 51399.5（60 日低）
• USOIL —— 阻力：93.919–94.000（整數關口、60 日高） / 98.000（整數關口） / 101.000（整數關口）；支撐：89.000–89.012（整數關口、當日低） / 84.000–84.080（整數關口、75 日EMA） / 80.127（10 日低、前周低）

回顧上周市場走勢，白銀下跌 0.14%，道指下跌 0.47%，黃金下跌 0.57%，美元兌日元下跌 2.46%。黃金本周交易區間為 4,282.51 – 4,510.77，當前收盤位於區間中部區域。從中期結構看，黃金目前位於 20 周均線（4,351.29，約五個月）上方，並仍在 100 周均線（約兩年）上方，中期趨勢尚未受到破壞。